美國經濟學家Paul Krugman很早之前巳經指出若果社會福利是歐元危機的主因，那麼第一個出事的國家應該是法國和德國，因為兩者的福利佔GDP的比例遠遠高於希臘和其他有債務危機的國家。(見下圖)
由此可見，歐元危機其實跟甚麼資本主義和社會主義之爭沒有甚麼關係，今次危機惡化的主因是因為國家的經濟政策完全報廢，從而導致整個國家停止增長令債務危機日益嚴重。
我們首先要明白，政府調控經濟，主要有兩種手段，一種是貨幣政策，另一種是財政政策。前者，運用利率和貨幣供應，當經濟過熱的時候，加息、收緊貨幣供應，讓幣值上升，為經濟降溫，當經濟衰退的時候，減息、放寬貨幣供應，讓幣值下降，剌激經濟；後者，運用增/減稅等行政手段去影響經濟，當經濟過熱，政府會加稅去冷卻經濟，當經濟低迷，政府會大興土木或者增加福利去剌激經濟。
只要看一看希臘的情況，我們不難發現，他們的問題在於失去了這兩種調控經濟的手段，從而喪失經濟主導權。
在貨幣政策的層面上，我們要明白到歐元是一個貨幣聯盟，十幾個不同的國家，只用一種貨幣。其好處自然是可以降低交易成本增加各國的經濟交流，但壞處則是廢掉各國的貨幣自主權。假若A國經濟差需要減息剌激經濟，B國經濟好需要加息冷卻經濟，而歐元只有一個貨幣政策，那麼這個利率應該怎樣調節？答案是，A國和B國也不重要，最重要是德國和法國的意願。由於德、法是最大的經濟體系，歐洲央行自自然然會傾向於大國利益。假若希臘可以自行調節貨幣政策，這時應該會大量印銀紙和減息去剌激經濟，但由於德國人在一戰後，產生了「印銀紙=高通漲」的心理陰影，他們實在不想再出現多一次惡性通貨膨脹。因此，歐洲央行在危機爆發後，皆拒絕大開印刷機，而且不肯將利率調去0，而是繼續根據德國的通漲率去設定利率。這樣就做了一個荒謬的現象，幣值和利率的不是去剌激衰弱的希臘，反而是在「冷卻」。
由於希臘沒有能力自行用印刷機印銀紙去償還債務/剌激經濟，加上巳經沒有人再相信希臘政府的債卷。為免國家破產收場，希臘便需要德法和IMF的金援去補充國庫。日常生活中，我們是相信別人將來會還錢，才會借錢。假若你借錢給你一個好賭的朋友，你大概也會要他做些事出來顯示出戒賭的決心。IMF和德法也是一樣，他們一樣希望希臘擺脫危機後會還錢。他們也希望希臘人顯示出解決危機的決心，就是要他們削減政府支出。這樣就出現了一個怪現象，在經濟衰退的時候，政府應該大興土木和減稅來剌激經濟，但希臘政府為了避免國家破產，就做了一個飲鴆止渴的舉動，加稅和削減福利。
貨幣政策和財政政策要反其道而行，去「冷卻」衰退的經濟，希臘經濟就只會變得更差。自從2010年後，希臘經濟幾乎是負增長。當國家沒有錢，其他投資者更加不會信任，國債息率會上升。當借貨成本增加，希臘政府就需要更多錢去還清債務。這個惡性循環就成為今日歐債危機惡化的主因。
當香港人不明白，以為是希臘人太依賴福利才會說出「尊嚴」、「自主權」等藉口，其實這不是甚麼藉口，而是事實。希臘人的確失去了對經濟的自主權。香港人或許想下，00年至03年的苦況，然後乘以二，大概就會明白希臘人現在的慘況。當日香港也是因為聯匯而失去貨幣政策和財政政策，不同的只是，香港有英國人留下來的財政儲備，不需要聽命於外國。
今次歐債危機希臘人是否完全被外國勢力逼害？相信不是，當日也沒有人逼希臘進入歐元區，而且今天各項民調也顯示希臘人還是想留在歐元區。至於這次危機是誰種下的惡果，我實在不知道，但我只能肯定這不是甚麼「新自由主義」或「社會主義」的問題。
